Volvo 264 bylo uvedeno na trh v roce 1974 a bylo zcela založeno na modelu 164, který zase vycházel z Volva 144. Přestože první model tohoto vozu byl uveden na trh v roce 1974, švédská společnost představila podobný model určený Americký trh o rok později pokračoval ve výrobě jak základního Volva 264, tak americké verze až do roku 1982. Jedním z hlavních rysů vozu byl jeho motor, který vyvinuly tři silné společnosti, Peugeot, Renault a Volvo, se zdvihovým objemem 2,7 litrů.