Toto speciální auto postavené šéfmechanikem Lamborghini Bobem Wallacem, který si myslel, že vozy Lamborghini by měly být méně o pohodlí a více o rychlosti. Vzal tedy karoserii Espada, vyztužil ji, nasadil na ni ochrannou klec a namontoval motor dále dozadu, aby dosáhl lepší rovnováhu. Jarama Rallye na kolech Miura s pneumatikami Michelin XWX s ventilovanými kotoučovými brzdami byla dále „odlehčena“ odříznutím částí podlahy a jejich nahrazením hliníkem.
Jarama z roku 1970 byla posledním vozidlem Lamborghini s motorem vpředu až do roku 1986 terénním vozem LM002 a snažila se dostat do srdcí amerických zákazníků. Díky designu typu love-it-or-hate-it si Jarama vzala své jméno. ze španělského závodního okruhu, i když to bylo GT.